La Cina traccia una "linea rossa" sul trading algoritmico

Vista esterna della Borsa di Shanghai nella nuova area Pudong di Shanghai. (Xinhua)

La China Securities Regulatory Commission (CSRC) ha annunciato mercoledì 10 luglio i piani per delineare una "linea rossa" per le transazioni algoritmiche, in particolare il trading ad alta frequenza, per migliorarne la supervisione.

Un portavoce del principale organo di controllo dei titoli ha affermato che le borse saranno guidate nel rapido rilascio e nell'implementazione di standard di monitoraggio come parte di una strategia più ampia per ridurre la frequenza e la velocità del trading algoritmico.

Oltre a stabilire confini chiari, la commissione introdurrà strutture tariffarie differenziate per il trading quantitativo ad alta frequenza. Ciò comporterà lo studio e la definizione di costi aggiuntivi come commissioni di traffico e commissioni di cancellazione basate su indicatori come il numero di invii e tassi di cancellazione al fine di aumentare i costi e quindi ridurre la velocità di trading.

Il trading algoritmico, chiamato anche trading automatizzato o algo-trading, utilizza un programma per computer che segue un set definito di istruzioni per effettuare una transazione. La transazione, in teoria, può generare profitti a una velocità e una frequenza impossibili per un trader umano. Il trading ad alta frequenza è un metodo di trading che utilizza potenti programmi per computer per effettuare transazioni di un gran numero di ordini in frazioni di secondo.

Il portavoce ha dichiarato che la CSRC guiderà gli scambi per accelerare la formulazione di regole dettagliate per la gestione dell'algo-trading. Gli scambi dovranno valutare e migliorare il sistema di segnalazione per tali transazioni, potenziando la verifica delle informazioni segnalate e l'intensità delle ispezioni in loco.

Nel tentativo di allineare gli standard normativi, la CSRC sta anche intensificando la comunicazione e il coordinamento con le autorità della Regione ad Amministrazione Speciale di Hong Kong con urgenza per formulare e rilasciare linee guida per la segnalazione dell'algo-trading da parte dei fondi diretti a nord. Ciò garantirà che gli investitori diretti a nord siano soggetti agli stessi standard normativi degli investitori nazionali.

Anche il continuo rafforzamento del monitoraggio e della supervisione del comportamento di negoziazione è all'ordine del giorno. La CSRC è determinata a reprimere qualsiasi attività illegale e non conforme che coinvolga l'algo-trading, in particolare il trading quantitativo ad alta frequenza, in conformità con la legge.

L'algo-trading nel mercato azionario cinese è diminuito quest'anno. A fine giugno, c'erano oltre 1.600 account di trading ad alta frequenza nell'intero mercato, un calo di oltre il 20 percento rispetto all’anno precedente. Il comportamento che innesca gli standard di monitoraggio del trading anomalo ha visto un calo di quasi il 60 percento negli ultimi tre mesi.